GAC Group planeia adquirir 50% da FAW Toyota; FAW sai! Toyota do Norte e do Sul fundem-se

O GAC Group divulgou ao final do dia 28 de setembro um plano de reestruturação de ativos de grande dimensão para adquirir a participação de 50% na FAW Toyota Motor detida pela FAW através de uma emissão de ações, ao mesmo tempo que angaria fundos complementares mediante a emissão de ações para não mais de 35 investidores específicos qualificados, a um preço de emissão de 5.75 yuan (cerca de $0.86) por ação, com a negociação das suas ações a retomar a 29 de setembro.

Segundo o plano, após o fecho da operação, o GAC Group deterá 50% da FAW Toyota, que se torna uma importante entidade controlada conjuntamente pelo GAC, enquanto a Toyota Motor mantém os outros 50% e a FAW deixa de deter qualquer participação na joint venture, embora as contas da FAW Toyota não sejam consolidadas nas demonstrações financeiras do GAC Group. A FAW tornar-se-á também no segundo maior acionista do GAC Group, com influência estratégica.

Espera-se que a transação constitua uma reestruturação de ativos de grande dimensão e uma operação com partes relacionadas, mas não uma cotação por via indireta (backdoor listing), e não alterará o controlador efetivo do GAC Group, que continua a ser a autoridade de ativos estatais de Guangzhou. A auditoria e a avaliação dos ativos-alvo ainda não estão concluídas, e o preço final ainda não foi fixado.

No primeiro dia de regresso, as ações A da GAC atingiram o limite diário de subida, com mais de 650 milhões de yuan em ordens de compra, um voto de confiança do mercado naquilo a que os media chineses chamam a fusão entre a Toyota do Norte e a Toyota do Sul, já que a FAW Toyota é a joint venture do Norte e a GAC Toyota a do Sul.

Da saída da FAW à aquisição pela GAC, a mudança de mãos da participação de 50% na FAW Toyota é mais do que uma reconfiguração do capital, pois abre a porta à partilha de recursos entre as duas joint ventures chinesas da Toyota e, para o panorama das joint ventures no maior mercado automóvel do mundo, isto pode ser apenas o início.